作者:三刀 来源:X,@sdcrypto123
今天的行业发生了以下几个肉眼可见的变化:
(1)套利、撸毛的人大大增加
以前大家只能在二级接盘各自持币炒作,而现在应该有1/5的用户已经转变为通过半一级市场的套利跟撸毛进行拿币。这群人有个特点,对二级市场买币是比较排斥的,可以撸,可以打(铭文),可以捐(meme),可以质押,但就是不买。这个比例对应增加的话,等于二级市场少了很多买币的人,而多了很多低成本要卸货的人
(2)热点分散
Restake、铭文、nft、solana生态、模块化、二层网络。这次牛市没有一个热点是全民参与的,跟以前非常不一样,资金跟用户完全没有合力起来,各玩各的,散漫无序。产生这个的原因,首先是行业发展问题,行业变得又大又广,一个人想要玩遍、玩透全行业基本不可能的了;
第二是全行业缺少真正能再次引起想象力的变革产品,更多的只是一个改进型牛市(在以前出现过的创新上进行微创新)
(3)太多项目的市值被提早透支
现在大家对什么项目是好,什么项目是吹牛都非常有自己的判断力,很难买到又好又便宜的东西。例如以太的2条二层网络op跟arb,这2个简直出道即巅峰,现在的价格跟1-2年前刚上线时基本差不多,甚至arb还低于上线时的价格了。
好东西不便宜,好东西跟能赚钱变成了两码事
(4)资金没有流入币圈
过往投资行业的机构都是懂行人,他们除了了解btc也了解以太坊,除了了解以太坊也会去积极投资各种创新币。
但这次不同,ETF之后,投资btc的资金不是直接在链上打转,而是留在了千里之外的其他市场,这些钱只在btc上面打转,对创新币,对btc外的投资基本没兴趣。
这样说的:上两轮进来的机构都是懂行业的,都是拿钱进来投资行业的,而这一轮新进的很多机构,只对btc感兴趣(作为对冲配置)。
所以以太坊今年能不能顺利通过ETF其实是挺重要的,决定了它能不能拥有大量新进资金对它进行投资,如果没有ETF,靠场内现有的这些机构,要暴力推动以太坊的市值跟单价,还真的没那么容易
(5)竞争极度加剧
竞争加剧的表现在2方面,一个是新晋对手的数量特别多,二是新晋对手的实力非常强。23年链上衍生品跟restake刚有苗头,一大堆对手就蜂拥而上。今年出现了很多逆以往经验的情况:赛道在变大,但是早期有优势的选手份额却在萎缩,这种情况可以说的每个赛道都同时出现了,不单单只是衍生品。这种变化带来的结果就是:买了老大拿住老大,却不一定价格会顺利大幅上涨了,因为市场份额跟想象力并没有跟着上涨,甚至有可能在一些新晋对手的步步紧逼下,地位变得摇摇欲坠
行业的这个变化,比我自己预计的快了一个周期,我原本以为要这个周期过完,才会真正到来,没想到我们此时却已经身处这个时刻了。
仰望星空,也要脚踏实地;心怀梦想,却也要尊重现实。
在这样一个新的发展周期(红利期向稳定发展期过渡),需要考验各自的智慧。处理得好、调整得好,则可以把红利期的财富顺溜着持续增长下去(但会变得缓慢一些);处理不好,还是一直在用老逻辑处理未来的投资、投机,则可能逐步回吐利润,做一场经历多年的财富白日梦。
我给自己这次牛市做的调整是:半年后,要尽量放低点预期 同时加大减仓比例
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