新加坡Token 2049市场洞察

作者：Jason Choi 来源：X，@mrjasonchoi 翻译：善欧巴，金色财经

在 2024 年上一届 Token2049 大会期间，我参加了一场交易者鸡尾酒会，当时所有人都一致看空市场。但在那之后不久，我们加大了年内的风险敞口，最终证明这是个正确的决定。

本届大会的市场情绪则明显分化：所有人都长期看好比特币，且论调高度一致，但对于加密市场中其他资产，从当前价位来看，没有哪个管理着大额资金的从业者对其长期前景抱有切实信心。

很明显，目前手握可观资金且存活下来的群体中，交易者占比最高 —— 这一点从多数产品讨论都围绕perp dexs展开便可见一斑。市场中大量讨论聚焦于 Hyperliquid、Binance的应对举措，以及即将入局的新玩家。

DeSci、DePin领域，仍有部分群体在真诚地尝试创新，努力方向积极健康，但这类案例十分罕见。

当前市场观点呈现 50% 看多、50% 看空的对半分化，且双方都有合理依据支撑：

• 看多理由：货币环境趋于宽松；比特币如同蓄势待发的 “弹簧”，目前涨幅落后于黄金，未来有望带动整体市场上行；当前 “盈利驱动” 的市场主线，相较于此前 “ meme 币驱动” 的行情，健康度显著提升，且持续时间可能更长。

• 看空理由：资金炒作热度从HYPE传导至ASTER 再到 $XPL，可见资金仍在存量博弈；市场无新增净流入；尚未出现能提振信心的新增创新尝试；DATs明显呈现 “缓慢失血” 态势，属于周期尾声的典型现象。