四大理由告诉你——现在是数字货币期货的最好时机

四大理由告诉你，现在是数字货币期货的最好时机

美国中部时间2017年12月10日下午五点，在美国商品期货交易委员会（CFTC）的批准下，比特币期货合约正式在芝加哥期权交易所（CBOE）开始交易。交易开始数分钟后，网站就出现了“无法显示”的状况，随后CBOE发公告称，原因在于网站短时出现巨大的流量。交易仅2小时，价格涨幅达到10%，触发了第一次熔断，导致交易暂停2分钟；又过了2小时，涨幅触及20%，再一次触发熔断。

这短短的4小时，见证了数字货币投资者对期货市场的巨大热情。

（来源：美国金融博客zerohedge）

区块链解决方案提供商GECKO Governance的联合创始人兼首席执行官Shane Brett表示：“加密货币期货的出现是主流采用率增加的明确标志，它有助于加速市场的成熟和合法化。”

就这样，伴随着巨大的市场关注和投资者热情，一个全新的时代徐徐开启。

为什么期货市场蕴含如此巨大的能量，从以下四个方面，我们可以管中窥豹一番——

巨大的市场需求

随着比特币价格从近2万美元的高点跌去60%，当前数字货币投资进入了调整期，交易市场以投机者为主，而以投机者为主的市场有个明显的价格规律：横久必跌。其原因主要在于，投机者往往更看重高风险高收益的投机品种，当标的价格长时间横盘时，必然有部分投机者由于波动性不足，导致的收益可能性低于预期而选择离场。在价格长期横盘，多空势均力敌的时候，这些投机者的离场常常成为价格下跌的最后一根稻草。

而期货交易的出现则实现了分流，高杠杆将吸引这些追求高风险高收益的用户转投期货产品。中低风险投资者选择现货，而高风险投资者选择期货，一方面规避了多数关键时刻砸盘的情况出现，另一方面，降低市场过大的波动性。

自身的金融属性优势

期货交易自身所具备的双向交易、杠杆、对冲风险与对冲套利等迥异于现货交易的投资特征，极大的丰富了投资者的操作空间。

投资数字货币现货，对资金量需求极大，而期货的杠杆功能，则有效可以提高市场的参与度，并可以增加数字货币成交量，推动市场的流动性，低成本和便捷的交易方式使得期货价格更为敏感，也更加有利于体现市场参与者对未来走势的判断，从而促进数字货币的定价均衡。而期货交易的出现则实现了分流，高杠杆将吸引这些追求高风险高收益的用户转投期货产品。

这从全球最大的数字货币期货交易平台bitmex的成交量走势可见一斑。2017年12月18日，比特币价格达到历史最高点18674美元，当日的bitmex的期货合约交易量仅为120亿美元；而今年下半年以来，比特币价格长期维持在7000美元以下时，bitmex的期货合约交易量不降反升，长期维持在150亿美元以上，并有超过60%交易日超过200亿美元。

政策利好与监管逐渐明晰

交易所对比特币的监管也存在困难，以比特币为代表的数字货币的金融风险和其他商品一样，在于使用杠杆后的高波动性，投资者有损失全部保证金的可能。在价格方面，虽然比特币期货有利于比特币现货的价格发现，但不可否认的是，相比发展已超过百年的传统金融领域，诞生不到10年的数字货币适用的法律极少，存在极大的监管真空。

而这种现象，在最近一年来得到了极大的改善。自2017年12月，芝加哥期权交易所建立比特币期货交易所开始，数字货币在期货领域的发力就进入了快车道。之后，包括高盛、英国巴克莱银行，纳斯达克、莫斯科证交所、东京金融交易所等在内的主流投资机构，也纷纷公布了期货合约的推出计划。

9月25日，由纽约证券交易所的母公司，洲际交易所集团（ICE）所创建的数字货币交易所Bakkt，宣布了其首批实物结算的比特币期货合约的产品形式。可以说，CBOE上线比特币期货合约，标志着数字货币期货交易正式摆脱了“野战队”的边缘属性，以“正规军”的姿态正式登上数字货币舞台，成为聚光灯下的又一主角。

安全的数字资产存储被认为是美国证交会可能在不久的将来批准比特币ETF的原因之一。凭借ICE的支持，Bakkt解决了为大型机构投资者提供托管服务的问题。缺乏提供数字货币托管服务的大型交易所一直被认为是SEC推迟批准比特币ETF的原因之一。

而Bakkt比特币期货合约的实物结算，是数字货币衍生品市场向前迈进的又一大步。随着监管政策的逐渐明晰，期货市场逐渐从边缘化的“野战队”进化为“正规军”。

新生代期货交易平台崛起

与投资者相对应的，行业生态的另一核心角色——交易所，对以期货为代表的衍生品市场也有着巨大需求。现货市场的千篇一律和宏观环境的逐渐疲软，寻求差异化的产品，将成为交易所赢得市场的不二法宝。期货交易，以自身的金融特征和逐渐完善的市场环境，脱颖而出，成为交易所苦苦追寻的“标的物”首选。

与期货市场火爆的投资热情共存的，是某些平台频繁曝出的“极端交易事件”，缺乏公开透明的交易指数、将平台风险转嫁投资者、对交易异常状况的处理不力等问题广为人诟病。在期货领域巨大潜力的推动下，给予了一众后来者们弯道超车的空间。

以BitAsset为例，作为一家新兴的数字金融服务平台，支持多种法币入金，并提供现货、期货及衍生品、ETF指数等多种专业的数字资产交易品种，以及钱包托管、融资融币等衍生服务。其联合创始人Robert Hu 在接受媒体专访时表示：“传统币圈的平台有太多需要完善的地方，随着市场的成熟，用户的广度一定会倒逼市场的深度。所以，BitAsset希望用传统金融的眼界去推进数字货币交易所的不断成熟，无论是从产品的专业度还是从服务的体验度。”

基于以上的四大理由，我们可以毫不犹豫地说，现在是数字货币期货投资的黄金时代。去预测最终的王者尚为时过早，只能说，那些有着深厚的行业积累，完善的产品设计，并以坚定的信念用心服务用户的“淘金者”，将有更大的概率在大浪淘沙中勇立潮头。