“STO” 重构的金融

前言 

如今区块链市场中满满充斥“STO”的声音，STO仅仅如市场中所说代表着合法合规受监管的ICO吗？今天我们邀请到Bankorus的总裁为我们做分享。

独角区块链：

今天非常荣幸的邀请到了Bankorus的总裁安华国先生。首先请安先生做一下自我介绍。

安先生：

大家好，我是Bankorus总裁、联合创始人，Bankorus是一家区块链银行的项目，目前是东亚地区第一家真正意义上的STO项目，我们已经用了近6个月的时间，把所有的法律流程全部走完。

STO并不是ICO的合规升级版

独角区块链:

目前市场中被提及最多的词就是“STO”，作为已经走完全流程的STO项目方，您是怎么看待STO的，STO的项目设计逻辑上有什么不一样的吗？

安先生：

STO很多人把它叫做ICO的合规升级版，但我认为如果只是把它作为ICO的合规升级版，可能有点低估STO了。我跟大家来分享一些我的看法，从实操的经验上来讲，我们的项目从5月份跟美国的三家律所，开曼的一家律所，欧洲的两家律所，中国的一家律所，走完了整个STO的法律流程。其实我们在今年3月份的时候就已经接触STO了，在4月份的的时候我们已经帮助了历史上第一单STO项目做了FA和投行的工作。

从两个角度讲，第一大家看到的区块链技术，它的核心其实只是一个分布式的记账技术。举个例子来讲，在十五世纪的佛罗伦萨，当地人发明了复式记账法，为西方资本主义发展提供了巨大的助力，西方现代金融体系，包括现在的银行、交易所、券商等所有能够推动现代金融体系的构建，其实都来自于它最简单的复式记账法，它推动了过去几百年西方资本主义文明，站到了人类文明的制高点。

如果用历史的眼光来看分布式记账技术，完全可以看作是复式记账法2.0版本。分布式记账技术作为第一推动力，一定会推动在之前建立在复式记账法之上的所有的经济和金融体系的升级和重构。

在2.0时代，也就是数字资产时代，代表着资金和信息流是同时结合在一起，在全球做自由流转，在这样一个时代通过Stable Coin加STO，实际上代表着美国已经开始在争夺数字资产时代的定价权和制定游戏规则了。

失去STO可能你错过了一个时代

独角区块链：

您认为STO在中国未来发展是怎样的？

安先生：

假设中国和美国是目前全球市值最大的两个公司，美国是老大，中国是挑战者，从金融竞争的角度来讲，如果霸主已经完成1.0到2.0的迭代，假设我们还是用1.0的思维去竞争，实际上它对你会形成降维的打击。

中国往往不是新兴事物的创造者，而是事物发展过程中的完善者，如果可以将精髓抓住进行升级和完善，然后在2.0的维度上去竞争，以中国经济体量和经济纵深以及市场的规模，那么是绝对可以反超的。

独角区块链：

您认为中国STO从业者大都处于什么状态？

安先生：

以前我们在帮Tzero做FA的时候，我们会发现一个现象，最后真正拿真金白影投资了Tzero投资机构分为两种，一、有一定独立思考判断能力的；二、有一定远见的和魄力的。当时国内的一些投资人还是非常明显的处于投机状态，用投资ICO项目的逻辑去投STO的项目肯定是不行的，STO投资需要竞争是投资机构真正综合实力。

因为STO市场规模远远大于ICO市场，ICO最大规模的时候没有超过一万亿美元，这种规模可能就在传统金融世界里可以忽略不计。但如果是合法合规的链上资产可以在全球流转的话，这个体量会是百万亿美金的市场。所以我认为中国的从业者还需要转变投资逻辑，加深对STO的理解。

STO如何实现

独角区块链：

STO是怎么作为一个合法的项目去完成整套流程？又如何可以符合全球各国的法律呢？

安先生：

前人栽树后人乘凉，STO是从美国开始，TEZRO先做的尝试，美国又是判例法，我们认为在STO监管框架定下来后，顶层的游戏规则美国通过Stable Coin 和STO基本抢占了制高点，其他的发达经济体应该也会参考这套合规的框架来做，加入到竞争中去。

独角区块链：

面向于全球市场，目前STO的用户有多少呢？您认为STO未来的发展路径会是怎样的？

安先生：

在中国市场，股票的开户人数至少有两亿人，投资基金的人至少有六亿，目前STO还属于初始阶段，市场上绝大部分传统机构投资者、高净值人群等还没有进入。就目前数字货币投资者的数量来看，比如CoinBase是号称注册人数达2500万，其他的一些交易所平均下来至多也就是1000万，少的则只有几百万，真正是在频繁交易的用户可能也会更少，如果是和传统主流的金融市场来看那就基本可以忽略不计了。

我觉得STO的市场发展会分为两个阶段，第一个阶段应该是，STO项目的证券类代币会先通过Tzero, Coinbase, Sharepost, Openfinance的ATS在合格投资人之间交易并积累人气以及由市场来测试验证其二级市场流动性、市场深度等；在第二阶段，如果2019年9月Tzero如预期的那样，能够在二级市场交易上，让普通客户可以参与投资与交易证券类代币，那么整个证券类代币所代表的合规数字资产的门槛会降低，变得更加主流。

独角区块链：

您公司未来服务的机构客户和个人客户各占比是多少？业务范畴？

安总：

在初期阶段，我们目标客户群体是以机构客户为主。在我们交易所挂牌交易的客户、发行证券化代币的合作伙伴都可以在我们这里做托管业务、抵押借贷业务以及和法币交易相关的业务。

Bnakorus为何押注STO

独角区块链：

市场信息瞬息万变，您在做这个项目的初衷是怎样的？看好STO的原因是什么？

安先生：

我们的初衷是比较简单，因为我们最早是做智能投顾的，为理财师、财富管理公司提供基于云端的软件服务，为客户做资产配置、投资组合管理提供服务，对我们来讲，客户关注的数字资产的投资自然而然的会进入到我们的视野中。当时在做数字资产的时候仅是为了完善服务，在当时并没有看到这是这么巨大的一个浪潮。

至于为何看好STO，由于数字资产投资用户体验很差，资产安全性也不高，大部分交易所都是没有牌照的，处在灰色领域。我们在今年1月收购了欧盟国家的一家存贷机构，并且拿到许可可以升级为全牌照银行；由于欧洲持牌的金融机构是绝对不可以去做ICO的，所以只能是做STO。

在我们准备STO期间发现，STO对托管业务的需求是是刚性的，所以我们会重点去做银行。而我们在欧洲的交易所主要是希望能够吸引优质的证券类代币项目，这样打通了两边业务的资源，供需能够匹配在一起。他们对银行的需求是刚需，对托管、抵押借贷、法币的通道是有需求的。通过我们这样的持牌机构是可以打通的，同时用户体验也会大大提高的，我们还是在欧洲市场持牌的银行，信任度还比较高的。

安先生的关键词

远见、经验、专注

投资要有远见——敢于投资过去未发生的事情

做事要有经验——充分的经验扫清路上的障碍

成功要有专注——专注的态度隔绝市场的噪音