联合曲线：通证发行方式的创新型探索

前言

根据 ICO bench的数据，2018年成功募集的ICO数量是2017年的3.5倍，然而整体募资金额仅仅比2017年增长了15%，也就是说平均每个项目的募资额相比于2017年是下降的。且2018年募资项目数量在3月达到顶峰后基本呈下降趋势，月募资金额也并未达到2017年的平均月度水平。同时各国政府大都对ICO市场采取严厉的打压政策，以美国为例，自从推出STO以来， 已经对好几起ICO采取了罚款措施。

行业本身的泡沫破裂，和外部监管环境趋严，使得区块链项目通过ICO融资越来越难。ICO盛极一时的风潮已经一去不复返，市场需要一种新的融资模式来改变目前的市场现状。理论上，随着代币的市场需求越来越大，代币的价格会逐步被推高。联合曲线正是基于这种市场假设，让市场在较好反应需求的情况下，人为设计好价格的变动趋势，让用户直接与智能合约进行交易，创造一个自由交易市场之外的内部市场。那么联合曲线这种发行代币的机制具体是怎样的呢？具体使用场景又有哪些呢？ONE.TOP研究院对此进行了系统性地研究和分析，供大家参考。