Glassnode：加密货币市场Q2指南提要

作者：Sean Rose，Galssnode；编译：陶朱，金色财经

摘要

• 比特币现货 ETF：了解比特币 ETF 如何成为并继续成为数字资产价格走势的重要驱动力。

• 比特币减半：了解减半将如何影响中短期内比特币的供应、需求和价格动态。

• DeFi 中的资本流动：了解以太坊的 Dencun 升级如何影响 Stake，并了解当前资本流入 DeFi 领域的趋势。

• 投资组合配置：模拟您的投资组合的表现如何随着数字资产的不同配置水平而变化。

• 衍生品：了解 2024 年期货交易量、未平仓合约和清算的发展情况。

周期性模式将持续下去

数字资产市场由显著的周期性驱动，帮助趋势投资者和多头投资者管理其进入或退出点。 前两次牛市持续了3.5年； 本轮牛市现在已经 1.5 年了。 过去的周期中加密货币价格分别上涨了 113 倍和 19 倍，而本周期到目前为止，价格仅上涨了4倍。

人气不断上升，成熟度不断提高

由于推出了现货比特币 ETF 等机构级投资产品，加密货币市场已达到最大且最容易获得的水平。 上季度，ETF 流入引入了 120 亿美元的新资本。 ETF 持有的 BTC 估计价值 600 亿美元，已成为比特币市场最重要的驱动力之一。 它们也成为 ETF 历史上增长最快的产品——到目前为止，没有太多理由怀疑这一趋势在不久的将来会放缓。

通过添加加密货币来影响投资组合绩效

2019 年 4 月至 2024 年 3 月期间，将少量加密货币分配纳入传统的 60/40 投资组合中，显著提高了风险调整后的回报，与传统的 60/40 投资组合相比，3% 的加密货币分配可产生 52.9% 的回报，5% 的加密货币分配可将回报率提高至 67.0%。 仅传统策略的回报率为 33.3%。

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