加密应用已死 加密应用万岁

作者：Handsome Squidward；编译：Block unicorn

摘要

• 在推特上关于加密领域缺乏应用的抱怨大多是周期性的，与当前代币价格密切相关。

• 虽然在纯粹投机之外的领域也有赢家，但取得适度成功的应用却寥寥无几。胜者为王。

• 具有非纯投机用例的成功应用，其采用范围大多在美国和欧盟以外。

• 对于消费者用例来说，最佳用户体验（UX）只会部分涉及链上指标，因此它们无法提供完整的采用情况。

• 稳定币、支付和核心去中心化金融（DeFi）用例虽然并不引人注目，但无论我们是否喜欢，它都无疑是加密领域产品市场契合度（PMF）最高的。

我记得 2019/2020 年周期的狂热。

当时的推特充满了伟大的思想家，从受新嬉皮士卢梭影响的集体主义者，他们尝试着替代治理结构并肩负着“杀死摩洛克”的使命，到金融和科技领域的超级大脑。人们会花时间阅读那些长篇大论、迂回曲折、挑战我们探索的技术极限的文章。项目会发布具有“治理”或“实用”价值的代币，但这些用例要么未被充分开发，要么寄希望于人类能够应对更强大、更相互冲突的激励机制。

在项目层面，收入或盈利能力并非所有人的考虑重点，甚至询问创始人他们的盈利之路也是一种禁忌。

但那些理想主义者——其中很多是我的朋友——最终不得不面对现实。归根结底，使用这项技术的实体主要是营利性企业，除非你打算完全依靠资助和捐赠生存，否则这些问题你必须回答。最终，哪些项目根本不知道如何维持下去就一目了然了。理想主义在短期内筹集资金和吸引人们的注意力方面很有效，但最终它们需要以某种方式获得资金才能站稳脚跟。

上一个周期，虽然人们对新技术的实验欣喜若狂，投资者也愿意向那些没有明确创收途径（更不用说盈利能力）的项目投入资金，但这一次，某种成熟和冷酷开始渗透到普通用户、投资者和开发者的心中。问题是：这为什么应该存在？它解决了什么问题？如果答案不明确，就会被理解为纯粹的投机，游戏就变成了一种非常像 PvP 的心态，即把钱倾倒在比你晚进入者的身上。

这一轮，许多项目选择了后者。如果不对预期人们如何接受你的产品进行大量的自由发挥，制定一个清晰的计划来从非纯财务用例中获利的新方法真的很难，实现它就更难了。因此，项目要么专注于投机性产品（模因币），要么使用模糊的炒作语言来营造实用性的感觉（故事、运动，以及大多数新的 L1 和 L2）。

在过去几周市场下跌或横盘整理时，加密推特上弥漫着熟悉的抑郁情绪。当我们持仓的价格不如预期时，那个丑陋的问题又冒了出来：加密应用在哪里？这些代币是做什么的？它们有什么价值？

根据你选择的“派系”，你要么因为唯一用例是投机的而愤怒，没人关心你那极其小众的原则驱动的解决方案（解决的问题要么没人有，要么没人关心），要么因为 TikTok 用户不买你的持仓让你不得不退出流动性而感到沮丧。

无论你属于哪个阵营，我们都知道这条路不可持续。因此，让我们从两个角度来分析这个问题：

供应方：

• 智能合约开发者的数量

• 应用数量及其用例

需求方：

• 现有应用的用户数量和类型

• 潜在用户

让我们从供应方开始。

供应方

当人们再次抱怨没有加密应用时，试着看看数据。事实上，今天在社交、游戏和 NFT 等多个用例中，已经有许多应用拥有大量日活跃地址。

以下是全球社交、游戏和 NFT 领域一些顶级应用的日活跃地址数据。

虽然主要抱怨可能是缺乏非金融应用，但我们仍不能忽视 DeFi 和稳定币的惊人产品市场契合度。虽然仍在下降，但全球采用率仍然令人难以置信。

因此，数据告诉我们，已经有多个应用和用例获得了采用，那么人们说加密领域没有应用是什么意思？

• 他们认为应该存在的用例并没有对应的应用。

• 这些应用在他们的圈子里缺乏吸引力。

但这些其他用例真的有问题需要解决吗？还是这只是寻找问题的解决方案？

加密推特真正想问的是：在美国和欧盟的市场上，非投机性应用在哪里？

• 你必须问问大家是否真的对这些应用有需求。

• 在其他市场确实存在对这些用例的兴趣，但即使是这些用例似乎也高度金融化。

Binji 已经指出了这一点，但真正的问题不是“应用在哪里”，而是“开发者在哪里”。自 2023 年 8 月以来，提交代码的数量大幅下降，自 2022 年 11 月以来，开发者数量也在减少。

最终目标不仅仅是拥有大量应用，而是打造一个杀手级应用。实现这一目标的一个途径是资助多个不同的应用，以增加其中一个真正成功的机会，但这种高风险实验的资金只在牛市中存在。风险投资（VC）也是追逐热点的——你更可能看到资金涌入已经具备产品市场契合度（PMF）且融资充足的类别。新的突破性杀手级应用通常在其早期不会获得大量资金，因为它们新颖且风险高。在找到 PMF 之前，它们不会吸引太多资本。像 pump.fun 这样的突破性项目在初期完全是自力更生的。取决于你的立场，你可能会认为这是好事；如果你在产品推出前就筹集了大量资金，还有什么动力去经历构建应用和寻找 PMF 的艰难过程呢？如果你发行了代币，可能已经达到了顶峰，通过场外交易（OTC）出售锁定的代币的诱惑非常大。一旦某个用例找到 PMF，你就会看到大量资金充裕的克隆项目涌现。唯一的选择是不仅要尝试应用用例，还要尝试社区募集等融资机制。

因此，确实存在非金融应用，但在美国/欧盟的市场并不多见，加密推特（CT）上也没有讨论这些应用。由于 CT 存在这个盲点，让我们来看看链上数据能告诉我们哪些应用正在吸引用户。

需求方

查看供应方的主要目的是了解是否进行了足够的实验，以增加找到杀手级应用用例的机会。杀手级应用通过用户采用来识别：日活跃地址、费用和收入生成。其他指标，如总锁定价值（TVL）和交易量，常常被操纵以营造采用的假象，从而提高估值。

如果你想知道为什么加密推特不采用非投机用例，那是因为他们只关心投机用例。不妨另寻他处。

• 在其他地方寻找信号

• 不同地区（印度与中国的趋势不同，中国与拉美不同，拉美与美国/欧盟不同）。在本地法定货币贬值的国家，不要惊讶稳定币是第一大用例。

• 不同数字空间（CT 更金融化，TikTok 可能更偏传统 B2C）。

• 关注链上数据

• 日活跃地址

• 费用和收入——人们是否为使用应用付费？

• 持续性

• 用户使用应用只是因为期待空投吗？

最主要的信号应该是平均费用和收入。这是应用找到 PMF 的健康指标。但有一个问题。

最成功的 B2C 用例可能更像 Web2.5 而非 Web3。这意味着收费用法定货币，部分链上与链下结合，以及完全屏蔽用户链上参与的用户体验。因此，仅看链上指标可能会扭曲它们的采用情况。从原则角度看这是否一件好事，则是另一个话题了。

结论

绝大多数情况下，加密货币找到的 PMF 都是一些不太吸引人的类别，例如稳定币、支付和核心 DeFi。有些应用正在印钞，并相当成功地扩展了这些不太吸引人的用例。我将在以后的文章中重点介绍其中的一些。

我最初写这篇文章的初衷是，当市场复苏时，随着代币价格填补效用的空白，所有这些都会消失。但现在市场正在复苏，对 CT 的情绪可以说比过去几个周期都要糟糕。 Intern（Monad 增长总监）对此有一个很好的解释（详情可以去翻看他的推文）。但我希望从长远来看，我们能够更认真地对待这个问题，并将注意力集中在那些解决真正问题的项目上，这些问题用户有意愿解决，并且足够精明，能够以一种促使用户行动的方式进行营销。们必须在为大多数人不关心的问题提供超小众原则驱动的解决方案和纯粹的投机赌博之间找到平衡点。让我们利用后者的激励机制，为解决前者问题设置一个特洛伊木马式的变革。