DeFi的未来在哪里？

DeFi，即 Decentralized Finance，分布式金融，作为“2019年区块链最令人兴奋的发展前景之一”，DeFi近两年一直是热门话题。DeFi还被一些媒体看做与比特币肩并肩，是区块链行业少有的可以实现产品和市场的匹配。

截止到目前，全球DeFi 项目已有数千个，从稳定币到去中心化交易所、钱包、支付网络、借贷和保险平台，再到关键的基础设施、市场和投资引擎，整个 DeFi 生态也在蓬勃发展。

尤其是在大多数加密资产在2019年整体表现不佳时，但是可以看见DeFi仍实现了增长。但在技术发烧友为「Defi 是未来」感到兴奋的同时，也不得不接受一个骨感的事实，那就是现阶段大部分 DeFi 项目用的人很少。DeFi的发展之路，面临诸多发展瓶颈与阻碍。

近期，多家圈内媒体、机构就DeFi未来发展的话题展开探讨，其中，ZBG交易所总经理Lizzie Luo在直播中，也对DeFi未来发展表达了自己的观点。

以下为Lizzie近期几场AMA观点实录

媒体：去中心化金融行业兴起的原因？目前发展面临的阻碍和瓶颈有哪些？传统金融加入DeFi的门槛在哪？DeFi是否缺乏行业规范？如何做好用户教育？

Lizzie：金融的三个核心要素之一就是 信用。去中心化金融DeFi（或者说是开放式金融）的兴起就是，技术赋予了建立一种新的信用机制，是基于对 智能合约的信任，这意味着你不再需要一家公司来协调资本分配，代码协议可以取代它。

因为在传统的金融体系中，信用是通过一个一个中心化的组织来实现的，而且很多时候是一层套一层， 类似A信任B，B信任C，C信任D…通过这样的信用关系， A的资源经过B和C，最终到达D的手中。显而易见，这种信用机制的弊端是 信用门槛高、不透明、组织运作成本高···等等。

所以说DeFi在银行、证券、融资融券等等很多金融领域都有广泛应用前景的。

但是现阶段从市场上的DeFi产品看来， DeFi的瓶颈也是很明显的，一个是 离用户很远，很多时候是少部分发烧友的热衷，用户体验的技术门槛比较高， 像去中心化的钱包、去中心化的交易所（用户要去理解私钥、现阶段的交易所流动性深度不足···…）,还有 以前我们很多都会觉得 去中心化的金融产品就一定比中心化的安全，那么到今年上半年的一系列事件，我们会理解 去中心化金融产品的安全也是有一个过程的。

传统金融加入DeFi，我认为技术的门槛是好解决的， 最主要还是机构高层的认可门槛，因为中心化意味着权力和很多随之而来的资源，你要中心化的机构 去放弃他们当下手中一部分的权力和利益，去朝着去中心化走，我觉得这个认可门槛还挺高。

关于用户教育这块，我觉得最终去中心化金融的产品在用户端 把用户体验做到极致是最好的用户教育。

媒体：为什么多数去中心化金融产品没有用户？原因在于用户体验、安全问题还是技术门槛？

Lizzie：这个问题我在前面已经提到，目前的去中心化金融产品的体验门槛比较高，比方说去中心化的交易所，用户要保存自己的私钥，很多用户可能都不知道怎么安全的保管自己的私钥。

目前对于市场用户来说，DeFi 产品和 DAPP 应用一样，存在很多落地问题，都面临着用户体验差、用户准入门槛高的问题。目前的DeFi产品大多数是以牺牲用户使用效率为代价，换取隐私和资产管理自由等。但是目前币圈的用户，多数是投机主义者，面对市面上DeFi这样逻辑复杂、使用复杂、需要去花大量时间精力去理解的去中心化金融产品，可能很多人在使用之前就已放弃了。

另外defi的关键是提供一个不可替代的产品或应用。一个好的 Defi 应该给用户提供中心化金融服务所不能提供的投资机会，这样才能体现 Defi 的去信任化或提升效率的优势。但目前来看，DeFi 的优势并没有完全自然地呈现出来，这一点和互联网电商早期类似，需要基础设施和认知不断的完善，也没有一个应用可以完全取代中心化金融产品。

另外一点，从数据来看，DeFi 的头部聚集效应非常显著，目前市面上的DeFi产品已经有上千个了，但是大多数流量、价值都集中在MakerDAO少数几个头部DeFi产品。就好比币圈，如果所有流量都集中在比特币身上，吸血效应下，其他币种很难有更大的发展空间。

Defi 的诞生，是希望创造一个极低成本、透明、去信任化的流动性和借贷市场，这种优势在普通用户的进入门槛和成本面前，显得毫无吸引力。这也是目前大部分 DeFi 项目根本没人用的重要原因。

去中心化的金融产品的 技术和体验，都需要有一个发展过程去接受市场检验。

媒体：交易所通过提供Staking、借贷等服务，往往会被视作CeFi（Centralized Finance）的代表，如何看待交易所在开放式金融中所扮演的角色？

Lizzie：我们知道的Defi的最大的一个明星项目 MakerDao就是做去中心化借贷的，单是去年下半年开始很多交易所上线了Staking和借贷， 我觉得这是一个好事。因为CeFi和DeFi在很长一段时间内是共存的。中心化的机构，比如交易所现阶段还是 最大的流量汇聚口，我们发现交易所提供一个新服务 就是最快的用户教育，这个业务的市场就会迅速拓展， 借贷和staking也是如此。

所以交易所利用流量和成熟的产品团队，可以补足很多开放式金融项目的短板，就是用户教育不足、产品体验。我个人觉得有能力的交易所，是可以是开放式金融的有实力的建设者。