看好四个方向：预测市场、稳定币支付、移动端与真实收入

曾经放大上行收益的金融工程，如今也同样加剧了下行风险。

仔细了解Strategy的比特币模型、可能引发抛售的情况以及如何在正确的背景下理解未来的更新。

近期市场回调给一些大型数字资产财库（DAT）带来了压力，因此有必要重新审视DAT的初衷、发展历程，以及近期市场低迷对其未来发展意味着什么。

加密货币领域有很多值得担忧的事情，但Strategy出售比特币绝不在其中。无需担忧MSCI的决定对其股价的影响，短期内没有任何合理机制会迫使Strategy出售比特币。

MicroStrategy已经做好了最坏的打算。而对于普通投资者而言，如果你没有像Michael Saylor那样拥有“扛过三年下跌”的现金流储备和心理素质，那么请务必管理好你的杠杆。

Phong Le 表示，如果无法筹集资金，他们将别无选择，只能出售所持有的比特币。

随着比特币价格下跌，市场关注点转向持有大量比特币的DAT公司，Strategy是其中最引人注目的公司之一。

Strategy宣布设立14.4亿美元现金储备以“过冬”，并首次承认特定条件下可能出售比特币。这一战略急转弯不仅打破了其“永不卖币”的信条，更被交易员解读为潜在的抛售信号。

随着比特币价格下跌，市场关注点转向持有大量比特币的DAT公司。Strategy是其中最引人注目的公司之一。该公司如何积累资产，以及在市场波动加剧的情况下如何管理风险。

MSTR结构是脆弱的，做多波动，做空时间。

从市净率到净资产价值比

比特币的涨势受到利率政策不确定性、通胀预期、MSCI即将对加密财库相关公司做出的决定以及衍生品承压等因素的制约。

MSCI提议将数字资产财库公司从指数中剔除，摩根大通立即预警MicroStrategy或面临88亿美元被动资金流出。加密货币社区强烈反弹，呼吁抵制华尔街机构甚至做空摩根大通。

宏观经济环境趋于避险，ETF需求疲软，加密货币市场杠杆率重置。

Enlivex 是什么公司？为何选择Rain？意大利前总理也将加入Enlivex董事会？

潮水退去，囤币公司深度陷入死亡螺旋。

谁先把 BTC 持仓变成收益性资产，谁才能再次获得可持续溢价。

加密货币、AI与美股被动投资资金已形成高度关联的“铁索连江”之势，BTC崩盘不仅重加密资产，更通过ETF和相关上市公司的传导链条，对股票投资组合构成直接的流动性压力。

现在市场越来越不相信DAT简单囤币能维持溢价了。真正能重新点燃mNAV的，只有把BTC从死黄金变成活生态的公司。谁先把BTC持仓变成收益性资产，谁就能再次拿到可持续溢价。