比特币减半前暴跌 后市怎走？ 9大指标教你判断拐点

比特币即将在本月20 日左右迎来最新一轮的减半事件，但目前黄金价格屡破历史新高，白银的价格也持续上涨，而具有强避险属性的比特币却还在70,000 美元附近徘徊。

对于比特币后市的走向，为读者整理以下9 个指标讯号，供读者判断比特币的周期走势。

RSI（相对强弱指标）背离

Nothing Research 团队成员bonnazhu 周五在X 平台分享了其认为最有效的两个技术指标，即RSI 背离与均线排列，以判断市场趋势的拐点。

RSI 背离分为顶背离和底背离，前者是指价格创下新高后，RSI 并没有新高，甚至还有拐头向下的趋势；后者则是指价格创下新低，但RSI 并没有新低，甚至还有拐头向上的趋势。

bonnazhu 解释称，RSI 背离指标往往领先于市场，且背离的时间越长，次数越多，反转的讯号就越强烈。

不过也需注意的是，就大周期而言，周线级别的RSI 背离更具有参考意义，且一个周期中，顶背离可能会出现反复背离的情况，而底背离往往会一次成型。

均线排列

均线排列可分为多头排列与空头排列，前者是指短期均线（5 日均线）位于中期均线（25 日与50 日均线）的上方，中期均线也位于长期均线（100 日和200 日均线）上方，且均线整体往上；后者则是指短期均线位于中期均线的下方，而中期均线也位于长期均线的下方，且均线整体向下。

bonnazhu 解释称，该指标的特点是具有滞后性，往往多空排列反转后，市场顶部和底部已经过去一段时间了，而在此指标中所出现的趋势拐点，则被称为引导向上的金叉和向下的死叉。

牛市持续时间

加密货币分析师Virtual Bacon 此前曾表示，从比特币以往的减半周期来看，本轮牛市持续的时间可能最晚会到2025 年底，因此无论市场走势如何，他将最晚在那时出场。

从Glassnode 数据可以看到，上两轮牛市周期走势类似，例如都是在周期低点两年后达到阶段性高峰，随后迅速暴跌迈入熊市，而最新的周期（黑线）则处于上升阶段，若比照上两轮周期，比特币可能会在2025 年底达到新高峰。

比特币200 日、21 周EMA

另外Virtual Bacon 也建议投资者应该关注比特币的200 日与21 周指数移动平均线（EMA）：

一旦价格跌破这两条线，就代表市场资金正在退出，潜在的熊市也即将来临。

从下图我们可以看到，目前比特币价格仍远高于200 天日线。

比特币彩虹图

比特币彩虹图，映射了比特币价格随时间的演变上，并用彩色条带指示比特币是否可能接近顶部或底部。

价格越接近红色区域，就越有可能触顶，而越接近蓝色区域，就越有可能接近底部。下图你可以看到，当比特币价格进入橙色和红色区域后，价格往往会急剧反转；而当前则是处于「HODL」状态的黄色。

Pi 周期顶部指标（Pi Cycle Top Indicator）

Pi 周期顶部指标使用111 天 移动平均线（111DMA，下图橘线）和350 天移动平均线的倍数（350DMAx2，下图绿线）来预测比特币的顶部。

当111DMA 向上移动并突破350DMAx2 线时，这是比特币处于或接近顶部的一个可能讯号

山寨币狂拉

在牛市中后期，市场资金会逐步从比特币中溢出到山寨币，甚至一众垃圾项目，这个阶段的显著特征是：

许多山寨币经常以几倍几十倍的涨幅狂拉，拉到市场情绪极度FOMO

山寨币估值夸张，动辄几亿甚至数十亿的估值

新项目不断出现，这时候大多项目都是趁着牛市的资金热来割韭菜

交易所比特币储备量

在牛市末期的一个显著特征是，大量比特币会被转进交易所获利了结，这也会导致比特币价格逐步下跌。

目前来看，中心化交易所的比特币储备量是持续下滑的，未来如果数据突然提高，可能就是个警讯。

Google 搜寻热度

这体现了民众对于比特币的关心程度，通常来讲，搜寻热度飙涨之时，也就是牛市到了末期的象征之一。有不少KOL 也曾戏谑地在社交平台X 上调侃道：

当大妈开始询问怎样购买比特币时，也就意味着牛市已经快到顶点了。