全球矿业版图更新：2025年Q4比特币算力分布全景

最新的 Hashrate Index 全球算力热力图更新显示，比特币挖矿算力正在全球范围内持续变化。该季度数据集跟踪各国市场份额及算力（EH/s），为市场提供透明度，清晰展示哪些地区占据主导地位，以及新兴矿业力量的崛起。

2025年第四季度全球比特币算力市场前十国家

比特币算力仍高度集中，少数国家掌控全球绝大部分矿业资源：

1. 美国 — 37.8% (约 389 EH/s)

2. 俄罗斯 — 15.5% (约 160 EH/s)

3. 中国 — 14.1% (约 145 EH/s)

4. 巴拉圭 — 3.9% (约 40 EH/s)

5. 阿拉伯联合酋长国 — 3.2% (约 33 EH/s)

6. 阿曼 — 2.9% (约 30 EH/s)

7. 加拿大 — 2.9% (约 30 EH/s)

8. 哈萨克斯坦 — 2.1% (约 22 EH/s)

9. 埃塞俄比亚 — 1.9% (约 20 EH/s)

10. 印度尼西亚 — 1.6% (约 17 EH/s)

比特币算力市场排名前十的国家（2025 年 Q4）

前三大国家合计控制着约 67.5% 的全球比特币算力，这表明即使出现新的参与者，集中度仍然很高。

季度环比增长

采矿活动瞬息万变。比较 2025 年第四季度与 2025 年第三季度，全球市场份额的最大变化如下：

市场份额增幅前五（百分点）：

• 美国：+1.95 个百分点（35.8% → 37.8%）

• 老挝：+0.22 个百分点(0.55% → 0.78%)

• 中国：+0.22 个百分点（13.8% → 14.1%）

• 玻利维亚：+0.21 个百分点（0.08% → 0.29%）

• 格鲁吉亚：+0.17 个百分点(1.00% → 1.16%)

市场份额下降前五（百分点）：

• 俄罗斯：-1.09 个百分点（16.6% → 15.5%）

• 阿拉伯联合酋长国：-0.34 个百分点（3.54% → 3.20%）

• 哈萨克斯坦：–0.19 个百分点(2.33% → 2.13%)

• 阿根廷：–0.17 个百分点(0.55% → 0.39%)

• 挪威：-0.15 个百分点（1.61% → 1.45%）

最大增幅与跌幅

• 美国录得最大增幅，全球算力市场份额上升近 2 个百分点。

• 俄罗斯出现最大跌幅，全球算力占比下降超过 1 个百分点。

多季度趋势（2025年 Q1 至 Q4）

回顾2025 年第一季度至 2025 年第四季度表现如下：

• 持续上升：美国每季度稳步提升市场份额，巩固其领先地位。

• 新兴增长：巴拉圭、阿曼和埃塞俄比亚等国家均已进入全球前十名。

• 持续下滑：俄罗斯虽然仍位居第二，但连续两个季度丢失市场份额。

区域动态

• 北美：美国持续上涨，使该地区稳居全球领先地位，加拿大贡献约稳定的 3% 算力。

• 亚洲：中国在经历波动后已趋于稳定，老挝和格鲁吉亚等国呈现小幅增长。

• 中东：阿联酋和阿曼仍为重要矿业基地，但阿联酋本季度市场份额有所下滑。

• 拉丁美洲：巴拉圭持续上升，目前占全球算力近 4%。

• 非洲：埃塞俄比亚首次跻身前十，显示矿业分布更加多元化。

新兴玩家

部分市场份额不足 1% 的小型国家出现显著增长：

• 老挝：0.55% → 0.78%

• 玻利维亚：0.08% → 0.29%

• 格鲁吉亚：1.00% → 1.16%

虽然数值不大，但表明矿工正在探索具有监管或能源优势的新兴地区。

核心结论

• 全球算力热力图显示，美国继续扩大领先优势，全球算力接近 38%。

• 俄罗斯市场份额持续下降，环比损失超过 1 个百分点。虽然其算力有所增长，但仍落后于美国和中国。

• 巴拉圭、埃塞俄比亚和老挝等新兴市场在全球矿业版图中影响力上升。

• 矿业集中度依然高：前三大国家合计占全球比特币算力约 68%。

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