金色观察 | Messari：2023年DeFi十大趋势

Messari近日发布了年度报告Crypto Thesis 2023，长达168页，其中第7章是关于DeFi的2023年10大趋势。

以下为2023年DeFi十大趋势的要点：

1、dApps的复兴

三款以太坊上的应用程序现在产生的月交易费合计超过以太坊L1： Uniswap、Lido、OpenSea。与此同时，以太坊的旗舰dApps正在迅速征服其他竞争性公链。

我们已经看到AAVE和Uniswap在其他公链上推出，并在其细分市场中名列前茅。然而，DeFi市值相与ETH之比接历史低值。对新监管的恐惧可以解释这一点。但鉴于TradFi市值高达23万亿美元，DeFi 的潜力仍然巨大。

2、Uniswap，最后的DeFi独角兽

Uniswap的集中流动性被证明是流动性效率的巨大提升。现在看来，要显著改进当前的AMM设计，已经没有多少工作要做了。

然而，AMM仍然可以围绕提供动态费用及其参考定价预言机展开竞争。但在2022年，很明显Uniswap不能被边际改进的分叉所取代。唯一剩下的问题是Uniswap的Fee Switch会发生什么。

3、真实世界抵押DeFi

CeDeFi公司的倒闭再次证明去中心化和透明度很重要。尽管中心化贷方陷入困境，但对现实世界资产 (RWA) 表现出兴趣的DeFi贷方却做得非常好。

MakerDAO增加了5亿美元的美国国债敞口。现在RWA占其收入的57%。除此之外，AAVE还将很快推出稳定币。借款人支付的利息将为DAO产生新的收入。总的来说，DeFi贷方似乎能更好地管理风险。

4、抵押不足的DeFi借贷

该行业今年遭受重创。Maple是一个链上信贷市场，受到FTX崩溃的严重影响。然而，如果没有抵押不足的贷款，加密货币就无法与银行竞争。

智能合约、灵魂绑定的NFT和去中心化的社会ID可能会被用来使这个部门更加可行和去中心化。但现在预测抵押不足的DeFi贷方将如何以其最终形式运作还为时过早。

5、超级流动质押和合成质押

流动性质押协议在说服ETH持有者质押他们的ETH方面发挥了重要作用。在几乎通货紧缩的流动资产上赚取5% 的年化收益是极具吸引力的。

目前，Lido和Rocket Pool似乎是最有前途的流动性质押提供商。然而，stETH和rETH可能会在某个时候失去它们的挂钩，直到ETH最终可以解除质押。但展望未来，该行业有望显着增长。

6、dYdX作为应用链亮相

令人高兴的是，即将在其自己的Cosmos链上发布的dYdX V4将解决中心化问题。

dYdX在决定从以太坊L2迁移到Cosmos时承担了风险。然而，迁移到自己的链将带来许多好处，包括提高可定制性和可扩展性。总体而言，预计2023年对dYdX来说将是充满挑战的一年。

7、链上资产管理者

链上资产管理者几乎是隐形的。尽管ETF在TradFi中非常受欢迎，但为加密货币定制的指数尚未获得任何吸引力。但是，允许快速创建链上资金的dApp有望在今年大放异彩。

8、新创新市场：两个真相和一个谎言

a) 像Nori和Toucan这样的协议开始变得越来越流行。他们改造了破碎的碳交易市场以减少碳足迹。通过代币化碳抵消，他们为绿色市场带来了透明度和流动性。

b) 鉴于房地产市场的规模，利用加密货币的实体地产具有潜力。但这些不会很快起飞。

c) “我相信预测市场。” c) 是谎言。似乎只有体育博彩和价格投机才是真正的需求。

9、DeFi审查

2023年将是DeFi决定性的一年。预计很快会有更多的监管明确性，一些协议已经开始对其网站实施限制。Uniswap Labs去年下架了一些代币，AAVE地理围栏阻止美国用户。

听起来很糟糕，但大多数DeFi交易可能会在未来几年内进行KYC。但是，也可能会处理非KYC交易。30-40% 的以太坊区块仍在继续处理来自美国黑名单地址的交易。

10、黑客攻击、代币解锁 -> 市场不利

链上黑客导致2022年损失30亿美元，Mango, Poly Network, Nomad, Wormhole, Badger, and Harmony Horizon等遭到过攻击。

需要更加重视安全性和可持续代币设计。说到牛市套现（Bullish Unlocks ），这是一个牛市MEME。在熊市期间，请注意解锁量巨大的代币。