认真理解金融和DeFi：金融和DeFi在解决什么问题

金融是非常复杂的，大家对它的误解也非常多，它本身也是优点非常优，缺点同样非常坏。

DeFi（去中心化金融）则更复杂，优点和缺点都更突出，世人对它的喜爱和仇恨都数倍于传统金融。

传统金融发展了几百年，沉淀出了非常丰富的知识。

DeFi才发现不到10年，我一直在学习传统金融，试图借此理解DeFi，给DeFi一些科学化的解释。

就这个主题，使用传统金融的知识结合DeFi的实践，我想写一系列的文章。

暂时有一个模糊的大纲，我一直也不满意，迟迟不动手写，更让我对自己不满意。就直接开始吧，写到哪算哪吧。

若写的不好，请各位见谅，也谢谢各位阅读。

传统金融的终极目标。

从金融的发展来看，我读了很多关于债务，股份，会计制度，和监管等等，金融应该是致力于解决一个资本主义深层次的问题，就是所有权和经营权分离导致的委托代理问题。

这种委托代理问题的核心是信息不对称，金融就是为此配套了一系列的挖掘这种信息，以及激励和惩罚机制。

债，就是钱的所有权和使用权分离，钱从债主手里移到了借钱的人手里。这也可以看成是一种委托代理人问题，即债主将钱委托给借钱的人使用。这个过程注定会产生信息不对称。

金融上为债这种事，设计了复杂的方法来协调委托代理人。包括银行、债券制度、配套的法律和执法。

股份就更好理解了，股票就是股东和实际经营公司的人之间的委托代理关系凭证。

同样的，金融为股这种事设计了复杂的各种乱七八糟的机制。包括投资银行、交易所、会计等等。

货币本质上也是一种债务。现在经济学上对货币起源大的共识是货币源自债务。

现代信用货币就是直接的债务，就是国家发行的债券，并且是永远不还的那种债，大家只要相信国家不会倒闭，它就可以永远发行债务。

政府一般是通过发行国债，然后央行直接买下国债，同时在政府的户头上生成一笔现金的方式来发行货币。

法币这种特殊的债，当然也是一整套委托代理人问题，如何限制通胀、保证就业、公平分配等等。

同样的，围绕法币金融系统设计了n多机制，特别是央行，还有准备金率这些复杂的概念。

上面这几段，就是我看到的金融世界高度抽象，就是说金融这套东西大概就是在玩这些东西，和解决这些问题。

而DeFi，去中心化金融，是金融创新这条路上的一个分支。我觉得DeFi依然是试图在解决资产所有权和经营权分离的委托代理人问题。

DeFi这套东西具体的应用场景也是债和股。

加密数字货币本身，要么可以解释为某种债，要么可以解释为某种股。如BTC、ETH就是股，而像USDT、Dai就是债。

DeFi世界里诞生了非常多的工具来实现资产所有权和经营权分离产生的委托代理人问题。

DeFi最大的解决思路就是消灭资产所有权和经营权的分离。

区块链资产所有权一般可以解释为私钥所有权，经营这些资产主要是靠各种智能合约。而智能合约对资产实现管理和控制的前提是并不会剥夺数字货币原有用户的所有权，即用户将资产委托给智能合约时，并不会丧失私钥的控制权。

当然，这个高度抽象的描述是非常理想的，智能合约的书写、更新和运营，也需要人来做，这也会产生资产所有权和经营权的分离。

DeFi这种金融技术让风险和收益非常清晰。就比如，传统金融银行处理烂账可能长达几年，但DeFi里的银行（借贷协议如aave）处理坏账也就是一个区块15秒的时间。因为DeFi里，谁的资产、谁的风险、谁的收益都是实时确定并可以实时结算的。

这就是，DeFi是真正的私有产权，尽可能消灭委托代理人问题。

DeFi另外一个思路就是极度的透明，任何人都知道币在哪里，币的总量是多少，币的分配是怎么样的，完全透明。

这种透明性可以极大的缓解代理过程中信息差，这是传统金融最大的问题之一了吧。

面对同样的委托代理人问题，相比之下，DeFi通过技术解决方案，依赖于区块链和智能合约，提供一个更为透明、效率高、无需信任的金融系统。