Fusaka “超级升级”定档 12 月——ETH 能否直冲 5000 美元？

作者：0xStoic；来源：比推

9 月 19 日，以太坊核心开发者正式宣布，Fusaka 升级将在 12 月 3 日于主网上线。这是继 Dencun 升级引入 EIP-4844（即“blob 数据”）之后的又一重要里程碑，被认为是以太坊扩容路线图中的关键一步。

升级重点：PeerDAS 与 Blob 扩容

这次升级的最大亮点是 PeerDAS（数据可用性抽样）。过去，节点需要完整下载并存储区块中的 blob 数据，而 PeerDAS 则允许节点仅对部分数据进行抽样验证，从而显著降低运行成本，提高网络可扩展性。这不仅减轻了节点的硬件压力，也让普通用户有机会运行节点，进一步增强了以太坊的去中心化。

与此同时，Fusaka 升级还将通过 分阶段扩容 blob 容量 来降低交易成本：

• 2025 年 12 月 17 日：容量从 ~6/9 提升至 ~10/15；

• 2026 年 1 月 7 日：进一步提升至 ~14/21。

对于二层网络而言，这意味着可以以更低成本存储更多数据，用户在 Rollup 网络上的交易费用将显著下降。

为了保障升级的顺利进行，以太坊基金会已启动 200 万美元漏洞赏金计划，鼓励安全团队和社区开发者寻找潜在问题，确保系统的稳定性与安全性。

时间线

在主网升级前，Fusaka 将先后在三大测试网进行演练：

• 10 月 1 日：Holesky 测试网

• 10 月 14 日：Sepolia 测试网

• 10 月 28 日：Hoodi 测试网

• 12 月 3 日：主网升级

• 12 月 17 日 & 2026 年 1 月 7 日：BPO 硬分叉，扩容生效

生态影响

Fusaka 升级对以太坊生态的意义不仅限于技术层面，还将带来多方面的变化：

• 交易成本进一步下降：Rollup 生态受益最大，Arbitrum、Optimism、Base 等二层网络的用户体验将得到提升。

• 节点运行门槛降低：PeerDAS 减轻了硬件负担，让更多用户能够运行节点，增强网络的安全性和去中心化。

• 应用与开发者机遇：更低的数据成本和更高的网络效率，为 DeFi、NFT、GameFi 等应用的复杂设计提供了空间，同时推动数据服务商和区块浏览器升级基础设施。

对价格的潜在影响

除了技术和生态的利好，市场更为关心的是 ETH 的价格走势。截至本文发稿时， ETH 在 4300–4500 美元区间震荡，处于关键观察期。

从技术图角度来看，分析师Ali表示，4250 美元（20 日和 50 日均线的交汇点）是关键支撑位，守住则有望冲击 4700–4800 美元；若失守，则可能下探至 4000–3700 美元。RSI 仍处中性区域，MACD 显示动能不足，短期需要借助升级预期或外部资金刺激才能突破。

此外，目前约 3615 万枚 ETH 已被质押，占供应总量的三成，为市场提供了下行缓冲。但退出排队金额一度超过 120 亿美元，加上鲸鱼大额抛售，短期内仍可能带来卖压。与此同时，以太坊的 NVT 指标处于历史低位，活跃地址同比增长八成，显示出长期价值被低估。

从乐观的一面看，ETH机构需求持续增强。仅 2025 年 9 月，以太坊相关 ETF 就吸引了超过 14 亿美元流入，远超同期比特币 ETF。企业金库也在持续加仓，过去一个月新增储备约 87.8 万枚 ETH，减少了市场的流通筹码。

总体而言，Fusaka 升级是长期利好，但短期价格仍可能因鲸鱼抛售、退出质押和测试结果波动，4250 美元的得失将成为关键观察点。