专访 DCAUT CEO 蒋振宇：在波动成为常态的时代 交易者需要的是结构 而不是情绪

Crypto市场在过去两个月的变化，并不是情绪的“回暖”，也不是传统意义上的“行情启动”。

对真正从业的人来说，它呈现的是一种更深层的趋势：

市场的可预测性在下降，而结构化机会在上升。这种现象并不是加密市场独有。在过去两年，全球多个资产类别都出现了类似特征：

• 价格波动周期变短

• 流动性跨市场迁移加速

• 散户行为模式更加高频、更加情绪驱动

• 机构执行效率显著提升

换句话说，市场正在变快，但人的反应并没有变快。这一点，恰恰是量化和自动化策略开始占据主导的根本原因。我们带着这样的背景，与 DCAUT CEO 蒋振宇展开了对谈。

金色财经：振宇总，很高兴能约到您。您在国际金融市场做过十年的核心策略，也完整经历了加密行业从早期到成熟的周期。当现在的创业者都在谈叙事、谈热点时，您似乎更关注底层的结构变化？

蒋振宇：确实，很多从业者还在用十年前的眼光看现在的市场，他们以为这还是一个靠“信息差”（Information Asymmetry）赚钱的时代。但实际上，随着高频交易和机构入场，信息差的红利已经极其稀薄。我们正在进入一个“执行差”（Execution Asymmetry）的时代。

金色财经：“执行差”这个概念很有意思。这是否跟现在的市场数据变化有关呢？我们看到最新的统计是全球自动化交易用户已达300万人，年化增长40%。

蒋振宇：对，但你要看更深层的结构，比如说合约交易量逐年递增，目前占比已高达71.3%。

这意味着市场已经变成了一个高转速的离心机。合约市场的本质是零和博弈。当七成以上的资金都在高杠杆的博弈中时，人性的弱点会被无限放大。

在现货市场，普通人在漫长的熊市或震荡市中因无法获利而离场；在合约市场，他们又因情绪失控倒在黎明前的插针行情里。这不仅仅是运气的缺失，还是工具维度的降维打击。

金色财经：所以您认为，在这个高转速的市场里，普通人的劣势在于决策跟不上是吗？

蒋振宇：在传统金融里，有一个观点我一直记得：“市场的效率最终由执行者的效率决定。”

最近两年的加密市场，让我比任何时候都更认同这句话。现在的变化主要有两点：

第一，价格反应变快，但情绪反应变慢。以前，市场会给人机会。现在，价格已经先完成决策，人还在犹豫。

第二，有效机会密度更高，但持续时间更短。你不能要求散户在一个24小时轮动、毫秒级反应的市场里自己判断、自己下单、自己控制情绪。这不是人性弱，而是物理极限。

金色财经：我想这应该是DCAUT想解决的问题对吗？市面上并不缺量化工具，网格、机器人都有，那么请问DCAUT的区别在哪里，可以稍微讲解一下吗？

蒋振宇：市面上的工具大多是将手动操作变为自动循环，而我们做的是“自适应”的生存系统”。

打个比方：传统的DCA（平均成本法）策略像是一个盲人，只知道每跌一段路就伸手去接；而DCAUT的增强型策略装上了雷达。它能感知“风暴”的烈度。

我们的CTO陆罡曾主导全球500强企业的量化架构，策略专家林仕耀有7年数字资产量化经验。在他们的打磨下，DCAUT实现了两点：

一是风险敞口的智能收缩。在极端的单边下跌或插针行情中，系统会识别市场情绪因子，自动暂停机械补仓，避免用户“接飞刀”，直到监测到反转信号才介入。

二是收益的动态放大。在上涨趋势中，动态追踪策略会替代固定的止盈点。系统会随着价格上涨不断上移止盈线，直到趋势真正耗尽。

金色财经：也就是说，把机构级的策略变成了普通人能用的按钮。那在实际运行中，这种“感知风暴”的能力有数据支撑吗？

蒋振宇：为了验证策略的“反脆弱性”，2025年10月11日，那个令无数投资者记忆犹新的流动性枯竭之夜，那是典型的黑天鹅大跌。但在那场击穿全市场防线的事件中，DCAUT的多币种混合策略仅仅出现了4%的利润回撤。正是这种在极端行情下的风控能力，支撑起了达客投平台全年运行约147%的稳健收益率。在这个市场，活过黑天鹅，往往比抓住黑马更重要。

金色财经：可以说是非常稳健的表现了。我们也注意到，尽管拥有华尔街背景，DCAUT却选择了一条“由边缘向核心”的市场路径，首站选在了尼日利亚、菲律宾和拉美？

蒋振宇：是的，我们以这些高频刚需市场为支点，在完成严苛的压力测试与模型验证后，稳步打开全球版图。目前DCAUT已支持20种语言，覆盖180多个国家。这并非简单的地缘套利，而是一种“技术平权”的实践。

同时，我们正在构建一个有机的生态闭环：

对于资深专家（Signal Maker），平台提供极高自由度的参数配置，让他们能通过分享策略获得额外收益。

对于小白用户（Follower），他们不需要懂复杂的K线，只需要跟随经过实盘验证的策略，就能获得机构级的交易表现。

这是一种共生关系。用户延长了生命周期，避免了情绪化爆仓；交易所获得了更稳定的手续费收入和用户粘性。这是一个甚至连交易所都无法拒绝的“正和博弈”。

金色财经：听说达客投成立仅一个月就获得了知名交易所的投资，这对一个早期项目来说非常罕见。请问达客投接下来的规划是怎样的？

蒋振宇：这说明我们的模型、风控和技术架构通过了最严苛的审视。

在路线上，达客投没有虚无缥缈的画饼。我们把目标压得很窄、很清晰：到2025年底，锁定1000名高净值的资深付费用户。

金色财经：只要1000人是吗？

蒋振宇：对，用1000个真正的用户，验证一套系统。

这些人不是“流量”，而是对策略质量、执行稳定性有长期要求的那一类交易者。我们要用这批核心用户的长期留存与实盘表现，去支撑预计在2026年一季度完成的Pre-A轮融资。我们要用时间、用真实盈利曲线，去换取更干净的增长。

金色财经：非常务实的长期主义。最后，面对这个充满波动的市场，请问您有什么想对普通交易者说的？

蒋振宇：多数人不是因为没有Alpha出局，而是因为他们把一次亏损放大成一个错误，把一个错误放大成一个周期。

当市场进入“结构性难度提升”阶段时，工具不是加分项，而是生存项。

DCAUT不是在做一个“更炫的工具”，而是在做一套更适合普通人长期生存的结构：做决策切片化，做执行自动化，做参数可控化。

市场会永远波动，我们改变不了这一点。但我们能改变的是：普通人不需要被波动拖着走。他们可以站在节奏上，而不是站在情绪里。