加密矿商“单骑救主”：摩尔线程的崛起 藏着中国芯片突围的密码

邓通，金色财经

12 月 5 日，摩尔线程在科创板上市首日大涨近 470%，市值突破 3000 亿元。一时之间万众瞩目，但更多人将目光投向了摩尔学院院长李丰与OKX 创始人 Star的财务纠纷。

2018 年 OKX 创始人 Star 曾公开指控李丰借入 1500 枚比特币后未按期归还，并称已在中美启动法律程序。Star 当时展示的借币协议显示，双方 2014 年首次签署协议，后因延期需求在 2017 年续签，但最终仍出现违约情况。由于跨境执行及虚拟资产法律认定问题，该纠纷至今未有明确结果。按 2025 年 12 月的比特币价格计算，这笔债务价值已达约 1.35 亿美元（当时价值8000万美元）。

12月7日，Star 于社交平台发文回应关于“摩尔线程联创李丰借走 Star 1500 BTC 后不归还并失联”话题时表示，“人不能一直停留在负面历史的阴影里。面向未来，多贡献正能量。债务问题交由法律去处理。祝福每一位创业者”。

媒体报道中普遍指出李丰是摩尔线程的联创，但天眼查显示摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司的主要人员中并无李丰。且从摩尔线程官网看到的最符合“李丰”身份的人就是“李老师F”——现任摩尔线程摩尔学院院长。因此，李丰的“联创”身份或有讹误。

或许张建中作为摩尔线程的创始人，才是最应该受到关注的人。

一、摩尔线程创始人全程见证以太坊挖矿潮

张建中是摩尔线程创始人、董事长、总经理。据天眼查信息显示，1990年5月至1992年3月，于冶金自动化研究设计院国家计算机实验室部门任高级研究员；1992年4月至2001年5月，于中国惠普有限公司任产品总经理；2001年6月至2006年3月，于戴尔（中国）有限公司全球客户部任总经理；2006年4月至2020年9月，于英伟达任全球副总裁，大中华区总经理；2020年10月摩尔线程开始运营后，以实控人身份参与公司经营管理，2023年11月至今任摩尔线程总经理，2023年12月至今任摩尔线程董事长。

也许正是张建中在英伟达任职期间见证的“挖矿潮”带来的价值，推动了摩尔线程的最终问世。

2018 年前后，以太坊掀起了一轮挖矿潮，这次挖矿潮依托以太坊的暴涨引爆显卡挖矿需求，成就了英伟达等硬件厂商的业绩神话。以太坊采用的 Ethash 算法对 GPU 的并行计算能力高度依赖，显卡挖矿效率远超其他设备，这使得大量投资者和矿工纷纷涌入市场采购显卡组建矿机。当时不仅个人矿工疯狂囤卡，规模化矿场也批量采购设备，形成了全民挖矿的狂热局面，直接催生了对英伟达等厂商显卡的爆发式需求。

受益于“挖矿潮”，英伟达的 2018 财年全年收入创下了 97 亿美元的新高，其中包括矿卡在内的游戏芯片收入达到了 55 亿美元，占比超过 50%。英伟达的市值也在狂飙，从 2016 年的 140 亿美元涨到了 2018 年高点的 1750 亿美元，两年间翻了十倍都不止。

张建中在英伟达任职长达14年之久，这也正是英伟达从图形芯片公司成长为 AI 计算巨擘的时期。在英伟达任职期间，张建中洞悉全功能 GPU 的技术价值。

GPU（Graphics Processing Unit，图形处理器）是一种专门针对并行计算设计的高性能芯片，核心定位是高效处理大规模并发数据，最初因支撑图形渲染而生，如今已成为 AI 计算、科学研究、工业制造等领域的核心算力支柱，与 CPU（中央处理器）共同构成现代计算体系的 “双核心”。

GPU的发展历程主要有三：

1. 第一阶段：图形渲染专用期（1990s-2000s）最初 GPU 的核心功能是处理图形数据：将 CPU 传输的几何模型、纹理信息，通过并行计算转化为屏幕上的像素点，支撑游戏、视频编辑、3D 设计等场景。这一阶段的代表企业是英伟达（1999 年推出首款 GeForce 256，首次提出 “GPU” 概念），核心需求是 “图形处理的流畅度与画质”。

2. 第二阶段：通用计算崛起期（2010s）随着算力需求升级，人们发现 GPU 的并行架构可用于非图形任务。2007 年英伟达推出 CUDA（通用并行计算平台），让开发者能通过编程调用 GPU 算力，此后 GPU 开始进入科学计算、密码学、AI 训练等领域，从 “图形芯片” 升级为 “通用算力芯片”。

3. 第三阶段：AI 算力核心期（2020s 至今）大模型、生成式 AI 的爆发，让 GPU 成为 “算力刚需”。AI 训练本质是海量矩阵运算，恰好匹配 GPU 的并行优势 —— 比如英伟达 A100/H100 GPU，成为大模型训练的 “标配”，直接决定 AI 模型的训练速度与迭代效率。这一阶段，GPU 成为 “数字经济核心基础设施”，也催生了摩尔线程等的崛起。

因此，对于摩尔线程而言，创始人张建中是其崛起过程中最重要的人。张建中见证了GPU的演进之路，并在之后的创业之路上看准GPU赛道，带领团队深耕其中。

二、摩尔线程曾推出什么产品

据摩尔线程官网资料：摩尔线程成立于 2020 年，以全功能 GPU 为核心，致力于向全球提供加速计算的基础设施和一站式解决方案，为各行各业的数智化转型提供强大的 AI 计算支持。目标是成为具备国际竞争力的 GPU 领军企业，为融合人工智能和数字孪生的数智世界打造先进的加速计算平台。

2022年3月，摩尔线程举办春季发布会，发布全新 MUSA统一系统架构，推出多款 MTTS 系列显卡、物理引擎AlphaCore、 DigitalME 数字人解决方案等。

2022年11月，摩尔线程举办秋季发布会，发布第二颗全功能 GPU芯片“春晓”，国内首款游戏显卡 MTT S80、元计算一体机 MCCX、系列 GPU 软件栈与应用工具AIGC 创作平台”摩笔马良”等。全功能GPU发布后虽然赶上以太坊合并成POS，无法再在加密挖矿领域施展功能，但2022年底赶上ChatGPT发布，GPU算力有了新的效用。

2023年5月，摩尔线程举办夏季发布会，推出 DirectX 11驱动、整机“智娱摩方”、MCCXVDI云桌面一体机，发布 MUSAToolkit 1.0 软件工具包及代码移植工具 MUSIFY等。

2023年9月，摩尔线程举办秋季发布会，发布新一代全功能GPU芯片“曲院”，推出大模型智算加速卡 MTT S4000 和KUAE 夸娥千卡计算集群、算力管理平台MCC Platfomm等。

2023年12月，首个全国产千卡千亿模型训练平台 —— KUAE 夸娥智算中心揭幕，宣告国内首个以全功能 GPU 为底座的大规模算力集群正式落地。

2024年7月，摩尔线程重磅宣布其 AI 旗舰产品夸娥智算集群解决方案实现重大升级，从当前的千卡级别大幅扩展至万卡规模。

2025年9月，摩尔线程发布并开源大模型分布式训练仿真工具SimuMax 1.0版本。SimuMax是一款专为大语言模型（LLM）分布式训练负载设计的仿真模拟工具，可为单卡到万卡集群提供仿真支持。

摩尔线程自成立以来持续密集推出新品也是中国芯片业快速发展的写照。中国的芯片不仅有GPU，还有CPU——支撑起了手机、PC、服务器等终端设备的核心运算。这就不得不将时间倒回两年前，华为Mate 60 Pro发布的时候。

三、从“无芯可用”到“国产7纳米芯片”

2023年8月29日，华为发布了搭载自研麒麟芯片的新款智能手机Mate 60 Pro，这无疑挑战了美国遏制中国半导体产业的努力。彭博社在对Mate 60 Pro进行拆解后发现，这款7纳米芯片由中国最大的芯片制造商中芯国际（SMIC）生产。

就在美国商务部长吉娜·雷蒙多访华几天后，中国国产7纳米芯片的消息即传出。促使美国国家安全顾问杰克·沙利文宣布，美国将寻求更多关于这项新技术细节的信息：中国国产7纳米芯片的曝光表明，美国主导的半导体封锁存在漏洞，并可能被利用。

2020年9月14日，台积电彻底断供华为芯片。从“无芯可用”，到“国产芯片”，中间经历了 1081 天。

就在华为新品发布的一个多月前，2023年7月，路透社报道指出：华为的EDA软件可以与中芯国际的N+1制造工艺结合使用，制造出相当于7纳米工艺的芯片，这种强大的半导体通常用于5G手机。

2023年9月，半导体研究公司 TechInsights 证实，Mate 60 Pro 智能手机确实使用了基于中芯国际 N+2 7 纳米工艺的芯片，这是继 2020 年 3 月才开始量产的 N+1 7 纳米芯片之后的第二代产品。

中芯国际通过深紫外（DUV）光刻技术实现芯片制造，该技术允许芯片制造商使用光束将集成电路印刷到半导体上。但使用深紫外光刻技术制造7纳米芯片是一个极具挑战性的工艺，存在两大难题：低良率和高设备使用率。深紫外光刻机以这种方式使用时，会产生工艺瑕疵，导致单片晶圆的良率可能低至15%。良率越低，芯片的市场成本就越高，从而阻碍其商业化。此外，由于深紫外光刻机在半导体表面上印刷图案的精细度有限，因此需要多次使用才能实现小于14纳米的制程节点。

此前，曾有研究机构表示，预计华为将采用中芯国际的N+1工艺，但由于可用芯片的良率预计低于50%，5G芯片的出货量将仅限于200万至400万颗左右。另一家研究机构则估计出货量可能达到1000万颗。

高良率是 7 纳米芯片实现手机大规模应用的核心前提，Mate 60 系列能敞开销售且实现商业成功，也侧面印证其搭载的 N+2 工艺芯片良率已提升至合理水平。

但芯片良率是如何提升的？是谁给了它试错成本？

四、加密矿商“单骑救主”

从彻底断供华为芯片，到 Mate 60 Pro新品上市震惊全球。这1081天内，加密矿商如何演绎了一场“单骑救主”的传奇？

半导体晶圆厂需要时间和足够的晶圆订单来完善和改进新的芯片处理器产品线，比特币挖矿硬件制造商就是首批在中芯国际N+1工艺上测试比特币ASIC芯片并增加订单量的客户之一。

2020年下半年正值加密货币挖矿大爆发，矿机厂商的期货订单甚至卖到了 2021 年底。

当年8月31日，嘉楠科技董事长张楠赓在财报电话会议上确认，该公司已成功完成中芯国际第一代N+1芯片的流片，并补充说，这是“中芯国际首批成功流片的N+1芯片之一。8月下旬，我们已经收到了中芯国际提供的N+1芯片，其测试性能超出了我们的预期。”

9月，嘉楠科技推出了基于N+1芯片技术的Avalon 1246机型。嘉楠科技在2020年年报中披露，当年中芯国际的晶圆采购量占其总采购量的22.7%。

嘉楠科技2020年度报告

根据张楠赓在2021年9月财报电话会议上的说法，晶圆订单量的增长也帮助嘉楠科技和中芯国际将A1246的良率提高到了90%以上。另外，该机型在2021年成为嘉楠的主力出货产品之一，当年嘉楠售出的 22.34EH/s 算力几乎全部来自这款搭载中芯国际代工芯片的矿机。

2021年7月起，中芯国际开始为 MinerVa 公司代工生产比特币矿机芯片，2022 年 8 月 TechInsights 对这款名为 MinerVa7 的 ASIC 芯片分析后，确认其采用的是中芯国际的 N+2 工艺（性能等效 7nm）。该芯片的晶体管密度达到 8900 万 / 平方毫米，非常接近台积电和三星的第一代 7nm 工艺，这也印证了中芯国际通过代工矿机芯片，逐步完善了先进工艺的量产能力。

结语

加密矿商“单骑救主”的故事也许在波澜壮阔的“芯片之战”中不值一提，但在技术封锁期，加密矿商们确实用真金白银帮助国产芯片实现了突围。从业者的坚韧求索、传统产业与加密生态的协同共振，不仅让摩尔线程、华为、中芯国际等企业在科技围堵中突围并站稳脚跟，更成就了中国芯片产业在技术封锁下逆势生长的底气。