机构不断增持、ETF稳定流入、比特币震荡过后继续拉升

币安的比特币流入和流出提供了对当前市场情绪的洞察。

根据CryptoQuant 的数据，尽管价格仍稳定在 100,000 美元以上，但币安的 BTC 30 天移动平均线 (30-DMA) 流入量周二下降至 5,147 BTC。

值得注意的是，2024 年 12 月 5 日，当比特币交易价格仍低于 100,000 美元时，30 天平均每日流入量达到约 13,200 BTC——几乎是现在的三倍。

虽然资金流出往往会引起市场关注，但资金流入才最能反映投资者的行为——尤其是在避险和获利回吐时期。

从历史上看，BTC 交易所流入量的激增往往与当地市场触顶相吻合，紧随其后的是短期至中期回调。一个典型的例子是 2022 年末的 FTX 崩盘，当时月流入量飙升至约 24,000 BTC，反映了恐慌性抛售。

然而，目前的情况却大相径庭。尽管比特币交易价格约为 10.7 万美元，但币安的每月 BTC 流入量已跌破熊市基准。这还不到 FTX 动荡时期峰值的一半，也远低于 2020 年以来每月 12,000 BTC 的平均值。

流入/流出比率（30天SMA）仍然很高，与2023年底（牛市周期的开始）的情况相似。这表明对BTC的需求仍然非常强劲。

资金流入的急剧下降清楚地表明了投资者策略的转变。市场参与者似乎并没有在价格上涨时急于抛售，而是持有股票，这表明抛售压力有所减弱。

然而，整体环境依然复杂。市场对持续不断的地缘政治事件和宏观经济不确定性的反应意味着，任何上涨动能都应谨慎对待。尽管数据显示投资者基础更加自信，且长期来看更为稳健，但价格走势仍然容易受到外部冲击的影响。

比特币收复 50 日均线或将推动其上涨至 120,000 美元

比特币近期回升至 50 天指数移动平均线 (EMA) 上方，可能为上涨至 120,000 美元奠定基础。

50 日均线仍然是一个关键技术水平，历史上曾在上升趋势的修正阶段发挥强劲支撑作用。市场反复出现短暂跌破该水平后迅速回升的模式，这代表着 10% 至 20% 的看涨突破。

在近期回调之后，比特币一度收于50日均线下方，但目前已连续三天收于该均线上方。这样的反弹通常是一个看涨信号，我们也看到了类似的情况，过去也曾引发过大幅上涨。

BTC多头已占据主导地位，这得益于现货指标CVD（累计交易量增量）的上升。CVD指标通过汇总交易量数据来衡量一段时间内买入和卖出压力之间的净差值，从而揭示市场参与者行为的平衡。正如观察所示，CVD的上升表明BTC现货需求强劲，目前价格徘徊在10.8万美元左右。

因中东局势缓和，比特币从10 万美元一直升到10.8 万美元，短短两天就收复10.6 万美元支撑点，因昨天没有特别的利好消息，美股表现一般，但比特币价格却一直在攀升，理由相信是要清除空头流动性，在昨天晚上9 点多的时候，可以看到清算地图10.6 万至10.8 万的高杠杆空单差不多被全部清算掉。

再同时看各大交易所，主流币种的资金费率皆为负数，表示空单数量比多单多，显示大家都认为比特币价格应该要跌了。但通常这种情况都显示市场还有足够流动性让币价继续上升，所以不排除币价还会反覆向上震荡，直到交易所上的未平仓空单大部份被清算掉为止。

昨天川普出席北约峰会时表示，以色列和伊朗有机会在短时间内再发生冲突，让美股出现小幅度回调，也让比特币止步于10.8 万美元，市场是怕以伊战争重启会让美国再有参战风险，但目前双方也没有明显的越界行为，所以市场继续抱观望态度。至于比特币走势，如无意外未来两天会继续以清算10.5 万和10.8 万美元的流动性为主。