研报：区块链版的互联网--跨链项目Cosmos之代币ATOM

来源：WBF研究院   时间：2021.04.14

 一.行业分析

在现有的区块链领域，无论是BTC、以太坊等，这些公链都是自成系统，各自是一个相对独立封闭的体系。这些公链局限在生态内，单链并行发展的阶段，各公链、联盟链、私链之间无法实现交互，数据与价值都处于相对独立状态，而业界为了解决区块链孤岛间的通信问题，提出了跨链的概念。跨链，就是为了实现不同的区块链平台之间的资产流转、信息互通、应用协同，类似于不同公链之间的桥梁，实现不同区块链网络间的数据传输，并极大降低传输成本。跨链主要包含两个层面，一个是数据层面的跨链，另一个是操作层面的跨链。简单来说，跨链就是用来使交易或资产在不同的区块链之间流动和交易，起到跨链作用的系统就是沟通区块链孤岛之间的桥梁。早期跨链技术包括侧链，哈希锁定等，到后来出现了Cosmos。

在以太坊上，所有应用都运行在一个共享状态机上，而在Cosmos，很多应用专属区块链在彼此之间传递资产以及其它消息。如果说以太坊是一台大型计算机，那么Cosmos则是用于连接独立服务器的网络协议。Cosmos（ATOM）是一条独立的区块链，一个去中心化生态系统，其创建者All In Bits Inc（dba Tendermint Inc）希望它是下一代互联网技术的基础。Cosmos力图将各个加密货币主链融合在一起，从而实现了互操作性。Cosmos 就是通过它的分区，使得不同区块链间的相互操作成为可能，即实现跨链交易，并且快速、简便。

二.项目分析

Cosmos

成立时间            2016年

发币时间            2019/3/15

发行方式            ICO

所属国家            美国伯克利

所属板块            跨链

众筹价格            $0.10

2.1 Cosmos介绍

Cosmos项目是由伯克利的Tendermint团队于2016年发起的区块链跨链项目。Cosmos采用Tendermint 共识算法，允许大量自主且易开发的区块链互相扩展和交互，解决区块链价值孤岛的问题，建立价值网络的桥梁。在Cosmos生态系统中各空间可以相互通信、交易、互操作。

2.2技术实现

Cosmos的核心产品是Tendermint共识机制、Cosmos SDK和跨链IBC协议。

共识机制模式 Tendermint

Tendermint是一个基于拜占庭容错的 PoS 机制。它具有下列优点：1、简便易用：可使用多种计算机语言进行开发；2、高适应性：无论是公链还是私链都可在Tendermint上部署；3、高性能：Tendermint 每秒可处理成千上万笔交易；4、即时最终性：一旦区块被创建，用户便可放心确认该区块达成了最终共识；5、安全性：Tendermint 的分叉问责制可以明确分叉责任, 使得代币可以进行跨链转移。

Cosmos SDK

SDK在Tendermint BFT的基础上，进一步缩短第三方开发者的研发周期，首先，它允许开发人员在Golang上移植任何现有的区块链代码库，Ethermint面向以太坊网络。所有现有的工具（Truffle，Metamask等）都与Ethermint兼容，无需额外工作即可移植智能合约。币安链（Binance chain），就使用了Cosmos-SDK功能以及修改版的Tendermint共识机制。但币安链对标准SDK进行了缩减，比如去掉对智能合约的支持部分，从而以更简单、高效地实现其作为交易所的功能。

IBC

在Cosmos网络中，区块链之间的连接通过区块间通信协议（IBC）协议实现。IBC利用Tendermint共识，允许异构链将值（即token）或数据相互转移。

三.通证经济

3.1 代币经济

1) 代币信息

代币名称             ATOM

总量                   211,831,561

流通数量            269,616,159

流通市值            ＄51.62亿

市值排名             No.25

Cosmos 采用双代币模型，在网络中有两种代币：Atom 和 Photon。Atom 是 Cosmos 主体原生的权益代币，它的核心作用是作为保护 Cosmos 网络的一个工具。Photon 是 Cosmos 主体原生的费用代币，它的核心效用是用于支付 Cosmos 网络的费用。将代币的抵押功能和交易手续费功能割裂开来，解决了无法兼顾安全性、流动性的难题。

2) 代币价值捕获

Cosmos Hub的主要代币是 Atom，主要用于抵押和链的治理。Atom是Cosmos的权益抵押代币，也就是持有人投票、验证或委托给其他验证人的许可证明, Atom 持有者既可以是验证人也可以是委托人。如果Token持有者选择将Atom锁定质押，将可以获得额外的收益。抵押是 Atom 的核心作用，且用于抵押的 Atom 比例越大，Cosmos 网络就越安全。为保障网络安全。

Atom采用通胀模型，第一年将增发7%用于节点和其他类型奖励。之后的增发比例会根据每年的抵押率波动：如果总抵押少于Atom供应总量的2/3，通胀率会上升到20%；如果总抵押股权多于Atom供应总量的2/3，通胀率将会减小，直到7%。质押Atom数量的前100名将成为验证节点获得相应的收益，其中包括持有收益与交易收益。如果持币用户没有把 ATOM 用于质押，那么用户手中 ATOM 的价值将会在通胀中被逐渐稀释。

应用场景

ATOM 通证的用途：

1.防止滥发交易，由于异构链可以像其他链发送交易，ATOM 通证可以防止无效交易阻塞目的链（如果发现滥发，就没收ATOM通证）。

2.获得持有权益，获取区块奖励。

3.参与区块链社区治理，参与投票。

3）代币分配

代币分配                                    占比

筹款前捐款人+筹款捐助者           75%

基金会                                         10%

团队                                            10%

预售参与者                                   5%

Cosmos 众筹参与者持有75%，预售参与者持有 5%， Cosmos 网络基金会持有 10%， ALL IN BITS 集团持有 10%。从创世块之后，每年 Atom 总量的 1/3 都会作为奖励分发给担保验证人及委托人。

                  

四.Cosmos路线图

时间                                                   Cosmos诞生以来重大历程

2016年第二季度                                 Cosmos白皮书发布

2017年第一季度                                 Cosmos筹款活动完成。

2017年10月19日                               用户可以在Cosmos Hub上相互发送和接收令牌。

2018年11月9日                                 SDK功能完整，使用Cosmos SDK v0.26.0

2019年3月13日                                 主网发布

五.交易数据

5.1 支持交易所

目前支持ATOM代币交易的交易平台接近 50家，主流交易所具体如下：

中心化交易所  ：币安；Coinbase Pro; 火币； OKEX等；

去中心化交易所：无；

5.2 交易信息

实时价格                    $24.42

日成交量                    $1,607,936,387

换手率                        51.16%

历史最低价                  $1.16       （2020.3.13）

历史最高价                  $26.32      （2021.2.16）

历史最大涨幅               22.69x

流通市值                     $5,824,128,340.00 

六.团队、合作伙伴与投资机构

6.1 团队部分成员介绍

Ethan Buchman,Tendermint 联合创始人兼首席技术官,已经在 Eris Industries 领导区块链开发近两年时间，也是互联网上的生物物理学家。他拥有细胞生物学、神经科学、数学、机器学习、分布式计算的背景，目标是建立工具帮助人类自我组织优化系统，好像生命体内的分子结构一样。他也是加拿大安大略省加密咨询机构 CoinCulture 首席执行官，经营着比特币 ATM，并促进加密货币的广泛采用。

Jack Zampolin, Cosmos与Tendermint 核心开发者, 从事区块链与去中心化应用的开发工程师，此前为 Blockstack 贡献代码。他擅长的开发语言包括 Go、Javascript、Shell，部署平台经验包括 GCE、AWS、Azure、DO、Docker、Kubernetes、Ansible、Terraform 等。

 

Zaki Manian, Tendermint实验室负责人,是区块链和加密货币技术发展的多产者，在密码学和分布式共识系统方面拥有深厚的专业知识。他是 Trusted IoT Alliance 执行董事，他是 Tendermint 实验室负责人，还是 Cosmos 项目的顾问，还是 Amino Capitol 的顾问

6.2投资机构与合作伙伴

在投资机构方面，先后获得了 Figment Networks; 丹华资本 DHVC; IOSG Venture; 1confirmation等众多机构的战略投资。

             

七.代码概况

ATOM上的开发者趋势一直保持着上升趋势，代码提交数量不断增多，ATOM上面的开发者非常活跃                                                                         数据来源：CoinGecko

八.生态概况

Cosmos生态已经有了200+个产品。Cosmos生态上有了非常快速的发展。Cosmos是跨链板块主网上线最早的项目，其主网于2019年3月份上线，主网已经正式运行了接近2年的时间。2年的时间，Cosmos已经在基础设施、DeFi、隐私、智能合约、游戏等生态布局。币安的DEX Binance Chain、预言机Band、去中心化金融项目KAVA、隐私项目Oasis其生态的项目。还有二级市场表现还不错的RUNE、INJ、FET等，都基于Cosmos技术开发。Cosmos 生态中已经有多个项目在基于Cosmos SDK/Tendermint 开发，其中最著名的包括币安去中心化交易所还有支持数据和计算跨链服务的IRISnet。

精选项目：

BAND

Band Protocol将自己描述为一个“跨链数据预言机”。BAND是基于Cosmos生态的预言机项目，与今年的当红项目Chainlink类似。LINK是以太坊生态，而BAND是COSMOS生态。Band Protocol是一个安全且可扩展的去中心化预言机（oracle），以 Layer 2 的形式为公链扩容。它允许去中心化应用将互联网上的现有数据进行利用，而无需可信任的中介。

KAVA

Kava 是基于 Cosmos 生态的多资产 DeFi 平台，同时 Kava 也是一条单独的公链，Kava 基于 Cosmos 生态也有其独到之处，Cosmos 独特的跨链特性，让同生态间的公链能够比较容易地实现跨链互通，这也是 Kava 的主攻方向。

Terra

Terra是一个与中央法币挂钩的加密货币系统，本质上是一个区中心化的中央银行。对标USDT，Terra的优点是足够去中心化，Terra将自己定位为多链协议，因此它不仅限于以太坊，Terra可以迁移到其他区块链，例如Solana和Algorand。Terra与其它稳定通证项目相比较，落地能力较强。

                                                                     图片来源：ATOM官网

 

九.社区情况

官网                       https://cosmos.network/

Youtube                https://www.youtube.com/channel/UC8HFOUdnMnpoWmQMgeKoB3A  4540位订阅

Twitter                   https://twitter.com/cosmos   101,310位关注者，2658条推文；

Telegram               https://t.me/cosmosproject     12,030位成员；活跃率14.48%

Reddit                    https://www.reddit.com/r/cosmosnetwork/   23,376位成员；活跃率1%

Discord                  https://discord.com/invite/vcExX9T   7,004位成员；活跃率14.55；

从推特上评论点赞以及转发来看，相比较于其它跨链项目，社区活跃度很高。          

十.竞品分析

项目                   项目特点                                        市值                24小时交易量

ATOM         跨链；Cosmos生态；POS；              ＄58.59亿            ＄16.31亿

DOT            跨链；波卡生态；                              ＄397.50亿           ＄25.89亿

KSM            波卡生态                                            ＄41.92亿            ＄4.29亿

RUNE           跨链；Cosmos生态；POS                ＄34.83亿             ＄3.42亿

Cosmos 相当于安卓，波卡相当于苹果。Cosmos像安卓系统，其生态项目的准入门槛低、开放自由，可保持项目的高度独立和自主性，拓展性较强，当然生态间的关系相对松散。波卡像苹果系统，其生态项目的准入门槛高、独立自主性较大，但生态间关系紧密，安全性更佳。Cosmos偏向于链间跨链（完全独立链的跨链），波卡偏向于链内跨链（平行链的跨链）。Cosmos 和 Polkadot 都是基于 Practical Byzantine Fault Tolerance （PBFT ）的共识协议。

十一.风险评估 

11.1潜在风险

7-8位元老级核心开发陆续离职:在2018年，两位核心开发者awa和adrian离开Tendermint团队，自己创立了节点服务商Cryptium Labs为Tezos做贡献。2020年在Cosmos发生团队内讧事件后，又有三位元老级核心开发者离职。

安全性：以太坊上的智能合约可以依靠以太坊平台来保护其免受诸如回滚或无效状态转换之类的安全故障的影响。而在Cosmos上，每条链负责其自身的安全性，因此应用可能会更容易出现故障。官方称Cosmos将在未来启用多链共享安全选项。

漏洞：2021年3月10日，Cosmos（ATOM）官方发推文表示，所有Cosmos Hub验证节点请注意，在Gaia v4.0.x中发现一个严重的安全漏洞，但用户资金没有风险。

代币模型：很多人选择不投ATOM，是因为它的代币经济有问题，价值捕获有问题。但接下来ATOM可能会更改白皮，加上IBC的大规模落地，ATOM的代币经济模型可能会有质的提升。

11.2代币市场行情

ATOM代币 2019年3月15日上线二级市场，2021年2月4日之前，ATOM价格一直10美元以下底部震荡，在2月16日达到了26.32美元，目前ATOM币价经过小幅回调后，在高位25美元附近震荡盘整。

                                                                 数据来源：coingecko

11.3持币与活跃地址

ATOM的持币地址数有35,425个，目前日活跃地址数在4000左右，通胀率在7%，说明目前质押数量比较充足。                                                                                  数据来源：区块浏览器

11.4交易量

           

从交易数据来看，4月14日交易量增长不少，24小时额达29.12亿，属于放量上涨。

十二. ATOM项目结论

Cosmos则对区块链链间的未来提出了一个不同的愿景：以互操作性为首要原则。 Cosmos的优点是可扩展性，由应用专属链组成的网络具有更大的可扩展性。Cosmos创新性的引入“分区“这一方法，使得不同区块链间的互操作成为可能，并且快速、简便。Cosmos通过创建新的分区可以实现无限扩展。

区块预言资本王辉林认为：以太坊上很多DeFi的项目市值都已经超过ATOM了，Cosmos开发的Tendermint共识机制，对于行业的发展贡献非常大。例如币安链、Ok链等行业诸多项目是基于Cosmos开发。Cosmos价值一定是被低估的。但同时我们也需要对它的安全性以及代币经济模型是否合理进行关注。                   

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