以太坊价格持续下跌的三个原因——以及需要做出哪些改变

以太坊（ETH）的表现持续逊于整体加密货币市场。在失去 1,500 美元的关键支撑位后，技术和市场指标表明，ETH 可能在出现任何显著反弹之前经历更深层次的回调。

以下是以太坊价格持续下跌的三个主要原因，以及需要做出哪些改变才能实现逆转。

1. 以太坊价格跌破实际价格

目前影响以太坊的最强看跌指标之一是其现货价格跌破其实现价格，实现价格是一种链上指标，用于计算代币在区块链上最后移动的平均价格。

根据 CryptoQuant 分析师 theKriptolik 的说法，这种情况通常标志着投降阶段，大多数持有者发现自己陷入困境，恐慌性抛售加剧。

从历史上看，当以太坊的现货价格跌破实际价格时，就会出现大规模抛售：

2022 年 6 月：Terra Luna 崩盘后，ETH 下跌 51%

2022 年 11 月：FTX 崩盘后，ETH 下跌 35%

现在，ETH 的交易价格再次低于其实际价格，这表明另一个潜在的看跌延续阶段可能正在进行中。

2. 以太坊现货 ETF 资金流入疲软

投资者对现货以太坊 ETF 的兴趣急剧下降，过去两周录得超过 9410 万美元的净流出。仅 4 月 8 日一天，该产品就流出 330 万美元。

这令人担忧，因为机构需求曾被认为是 ETH 长期价值的支柱，尤其是在 2024 年 5 月 SEC ETF 可能获得批准的乐观情绪之后。

CoinShares 的数据进一步证实了看跌趋势，截至 4 月 4 日，以太币为重点的投资产品每周流出资金 3740 万美元。

除非 ETF 需求反弹，否则缺乏机构支持可能会使 ETH 继续承压。

3. 看跌情绪主导衍生品市场

以太坊的衍生品市场也显示出疲软迹象，两个重要指标显示看跌迹象：

未平仓合约 (OI)：目前为 167 亿美元，较 1 月 24 日 323 亿美元的峰值下降 48%。这表明投机交易者的兴趣正在减弱。

负融资利率：在永续合约中，空头支付多头，这意味着看跌押注超过看涨押注。这通常预示着交易员的避险情绪。

低未平仓合约和负资金利率表明交易者正在退出市场或做空 ETH，进一步加剧下行压力。

要想实现反弹必须做出哪些改变？

以太坊要扭转目前的下跌趋势：

它需要恢复其实际价格水平并在 1,500 美元以上建立强劲支撑

现货ETF资金流必须恢复正值，这表明机构投资者的兴趣重新燃起

未平仓合约必须上升，同时融资利率必须向正值水平转变

在此之前，除非更广泛的市场情绪或宏观经济因素引发新的购买，否则以太坊可能仍会陷入看跌周期。